2023年11月21日，华人博彩策略论坛 金融学院举办SBF论坛2023年第17讲，特邀欧洲高等商学院副教授赵磊作题为“A Market Level Tug of War: Asset Pricing on … Days”的讲座。讲座由金融学院危建行老师主持，金融学院肖欣荣、宫迪、储寅啸、范中杰等老师及院内外学生共计10余人参加。

在本次讲座中，赵磊老师首先指出资本资产定价模型（CAPM）模型虽然在金融学中得到了广泛应用，但是在实证文献中却没有有力的证据支持CAPM模型成立。赵磊老师及其合作者试图从投资者分歧这个新的角度为 CAPM 的实证失败提供一种新的解释。首先，赵磊老师解释资产定价文献中记录了在个股层面上对立投资者客户群之间的日常拉锯战。赵磊老师及其合作者论文利用个股拉锯战的横截面强度来衡量市场层面的拉锯战。研究结果表明在市场层面的拉锯战不那么激烈的 "平静日"，资本资产定价模型（CAPM）的表现往往更好，而且市场beta与平均回报率密切正相关。赵磊老师进一步解释，在重要的信息日（如 FOMC 公布日和有影响力的公司盈利公布日）和悲观情绪时期，存在稳健的风险收益权衡，而只有当这些日子与 "平静日 "重合时，这一既定结论才成立。

在互动环节，肖欣荣老师、宫迪老师和储寅啸老师就模型设定细节、投资者分歧衡量指标等问题与赵磊老师进行了热烈而深入的探讨。最后，此次讲座在师生的热烈掌声中圆满结束。