资本市场跨院虚拟研究平台举行第七次讲座

    2010 年4月6日 中午，资本市场跨院虚拟研究平台举行第七次讲座在博学楼925金融学院会议室举行，金融学院边江泽博士做了关于资产流动性与资产价格研究的学术报告。

 

         边博士首先回顾了Longstaff、Amuhui和Mendelson的学者关于资产流动性的早期研究，指出资产的流动性情况对其价值具有显著的影响。而相比于其他国家的股票市场，中国股票市场的交易制度具有着一些特殊的规定，比如“T+ 1 ” 的交易限制，即当日买入的股票不能于当日卖出，这就为研究中国市场流动性对于股票价格的影响提供了一个基本前提，边博士在Kaul、Liu和Longstaff的研究基础上，对我国股票市场和权证市场的大量交易数据进行了筛选，利用权证数据反推出“不存在卖出限制”的股票的理论价格，回归结果发现理论价格与实际交易的价差与距离休市时间之间存在统计意义上和经济意义上的显著性。同时使用Amihud和Turnover等指标所计算出的流动性在股票中具有呈现明显变化而在权证数据中没有明显改变，这也从一个侧面支持了之前的研究结论。

    边博士的报告内容详细，数据丰富，参会的老师和同学都积极的参与到问题的讨论中，会议气氛热烈。