2023年11月23日，华人博彩论坛-华人博彩策略论坛 举办SBF论坛2023年第18讲，特邀北京大学经济学院金融系助理教授李少然老师作题为“Textual Analysis and Momentum Spillover”的讲座。讲座由华人博彩论坛 金融科技系李志冰助理教授主持，华人博彩论坛 武伯尧老师、范中杰老师、祝小全老师等共计10余人参加。

在本次讲座中，李少然老师详细介绍了两篇和文本分析相关的工作论文，旨在深入探讨A股市场的“动量溢出”效应与投资者注意力之间的联系。论文通过百万条财经新闻数据构建了两个数据库，即“新闻共现数据库”与“文本领先滞后网络数据库”。作者首先通过组合排序（portfolio sorting）等方法进行分析，发现目前在A股市场中多种“动量溢出”效应是显著存在的。之后，文章通过Factor Spanning Test等方法进行检验，发现“新闻共现数据库”产生的关联网络可以主导现阶段学界和业界其他常用的A股个股关联网络（包括行业关联网络、供应链关联网络、地理位置关联网络、科技关联网络、概念股关联网络、分析师共同覆盖关联网络等），更好地刻画A股市场上存在的“动量溢出”效应。在构建“文本领先滞后网络数据库”之后，论文更深入地分析了A股市场“动量溢出”效应产生的原因和投资者获取信息的特点等。

在互动环节，李志冰老师、武伯尧老师、范中杰老师、祝小全老师和多位同学与李少然老师就数据的处理、变量构建方法、文章结论的应用性、以及学术顶刊的发表经验等问题进行了深入讨论和交流。最后，在师生热烈的掌声中圆满结束了此次讲座。